EUR/USD y GBP/USD aprovechan la pausa del dólar
El euro cotizaba este viernes 17 de julio cerca de 1.143 dólares, mientras la libra se mantenía alrededor de 1.343 dólares. El DXY, índice que mide al dólar frente a seis divisas relevantes, rondaba los 100.8 puntos y acumulaba una caída semanal cercana al 0.3%.
No se trata de un desplome del dólar ni de una ruptura definitiva en los principales pares. El movimiento ha sido moderado y encontró resistencia durante la sesión del viernes. Sin embargo, el balance semanal muestra que el mercado redujo parte del apoyo que había dado al billete verde por expectativas de tasas más altas en Estados Unidos.
La explicación está principalmente en los datos estadounidenses. El índice de precios al consumidor cayó 0.4% mensual en junio, mientras la inflación anual se ubicó en 3.5%. La inflación subyacente no registró cambios en el mes y avanzó 2.6% frente al mismo periodo del año anterior.
A esto se sumó un descenso mensual de 0.3% en los precios al productor. Aunque la inflación anual mayorista continuó elevada, la lectura mensual reforzó la idea de que la Reserva Federal puede mantener una postura más paciente antes de volver a endurecer su política monetaria.
Cuando el mercado percibe menos presión para subir tasas en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos pueden bajar y el dólar pierde parte de su atractivo relativo. Eso permite que pares como EUR/USD y GBP/USD avancen incluso sin una noticia especialmente favorable para Europa o Reino Unido.
Por qué el euro y la libra sirven como termómetro desde México
Para quien sigue el USD/MXN, mirar solo el gráfico del dólar frente al peso puede ofrecer una lectura incompleta. El euro y la libra ayudan a identificar si el movimiento viene de una pérdida general de fuerza del dólar o de un cambio específico en México.
Si EUR/USD y GBP/USD suben al mismo tiempo que el DXY retrocede, hay una señal de debilidad más amplia del billete verde. En ese escenario, una caída del USD/MXN podría explicarse parcialmente por el lado estadounidense, no necesariamente por una mejora exclusiva del peso mexicano.
La lectura cambia cuando el dólar cae frente al euro y la libra, pero el USD/MXN se mantiene estable o sube. Eso puede indicar que pesan factores locales, como las expectativas sobre Banxico, el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos, la inflación mexicana o una menor demanda por activos emergentes.
El DXY tampoco sustituye el análisis del peso. El euro tiene un peso importante dentro del índice, por lo que un movimiento fuerte del EUR/USD puede modificarlo sin producir exactamente el mismo efecto sobre las divisas emergentes. La clave está en usarlo como contexto, no como una señal automática.
Para entender mejor esta relación, también resulta útil revisar cómo funcionan los brokers de Forex y qué instrumentos ofrecen. En muchas plataformas, los pares de divisas se operan mediante derivados o CFDs, no mediante la compra directa de euros, libras o dólares.
BCE, Fed y Banco de Inglaterra vuelven al calendario
El siguiente punto relevante llegará el 23 de julio, cuando el Banco Central Europeo anuncie su decisión de política monetaria y ofrezca una conferencia de prensa. El mercado vigilará la tasa, pero también el tono sobre inflación, crecimiento y próximos movimientos.
Después será el turno de la Reserva Federal, cuya reunión está programada para los días 28 y 29 de julio. Los datos recientes redujeron parte de las expectativas de endurecimiento monetario, pero esa lectura puede volver a cambiar si aparecen nuevas presiones inflacionarias, especialmente a través del petróleo o de los costes de producción.
El Banco de Inglaterra publicará su decisión el 30 de julio, junto con su informe trimestral de política monetaria. La tasa británica se encuentra actualmente en 3.75%, por lo que el GBP/USD dependerá tanto de la debilidad del dólar como de cualquier cambio en las previsiones británicas de inflación y crecimiento.
Estas reuniones pueden provocar movimientos distintos. Un dólar más débil no garantiza que el euro y la libra sigan subiendo. Un BCE prudente podría limitar al EUR/USD, mientras un mensaje menos restrictivo del Banco de Inglaterra podría frenar a la libra incluso si la Fed mantiene una postura paciente.
Qué debe vigilar el trader mexicano antes de operar
La primera referencia es comprobar si el movimiento se mantiene en varios pares. Una caída aislada del dólar frente al euro dice menos que un retroceso simultáneo frente a la libra, el peso mexicano y otras monedas.
También conviene observar los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esta semana, la caída de los rendimientos acompañó la moderación de las expectativas sobre nuevas alzas de la Fed y restó apoyo al dólar. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y la demanda de activos refugio todavía pueden provocar reversiones rápidas.
Para quienes operan mediante un broker, el precio del par no es el único elemento relevante. Los spreads pueden ampliarse alrededor de decisiones del BCE, la Fed o el Banco de Inglaterra. También puede aparecer slippage, es decir, una ejecución a un precio diferente del solicitado cuando el mercado se mueve con rapidez.
Comparar brokers con spreads bajos puede ayudar a entender los costes habituales, pero un spread anunciado como reducido no implica que permanezca igual durante un dato de alto impacto. Depende del tipo de cuenta, la liquidez, el horario y las condiciones de ejecución.
El riesgo aumenta cuando se utilizan CFDs para operar divisas. El apalancamiento permite controlar una posición mayor con menos capital, pero también amplifica las pérdidas y puede consumir rápidamente el margen disponible durante una reacción brusca.
El avance semanal del euro y la libra deja una lectura útil: el dólar perdió algo de apoyo después de los datos de inflación, pero todavía no hay una dirección asegurada. Para México, el punto clave será comprobar si esa debilidad también se refleja en el USD/MXN y cómo cambian las expectativas antes de las próximas reuniones de bancos centrales.
