El EUR/USD aguanta sobre 1.16 y el DXY sigue débil
El cruce euro/dólar rondaba 1.1681 el lunes 24 de agosto, prácticamente sin cambios en la sesión, pero con una ganancia cercana al 2.8% en el último mes. La referencia oficial del Banco Central Europeo del viernes 21 de agosto fue de 1.1699 dólares por euro. Esa referencia del BCE es informativa y no equivale a una cotización ejecutable en tiempo real.
La otra mitad de la historia está en el dólar. El DXY rondaba 98.8 y acumulaba una caída mensual cercana al 2.7%. El movimiento se aceleró después de que el Tesoro de Estados Unidos anunciara el 19 de agosto que duplicaría, de 2,000 a al menos 4,000 millones de dólares por operación, sus recompras de deuda de largo plazo. La reacción inicial fue un retroceso abrupto del dólar y un avance del euro.
Conviene mirar más allá del movimiento inicial: el avance reciente del EUR/USD parece explicarse en buena parte por un dólar más débil, no solo por una fortaleza propia del euro. El BCE mantuvo en julio su tasa de depósito en 2.25%, mientras la Fed conservó su rango objetivo en 3.50%-3.75%. En Estados Unidos, además, tres miembros votaron por una subida de 25 puntos básicos, una señal de que la inflación sigue pesando en el debate monetario.
El PCE del miércoles pone a prueba la lectura sobre la Fed
El Bureau of Economic Analysis publicará el miércoles 26 de agosto, a las 8:30 a.m. ET —6:30 a.m. en Ciudad de México—, el informe de ingresos y gastos personales de julio, que incluye el índice de precios PCE. La última lectura disponible, correspondiente a junio, dejó una inflación PCE general de 3.7% anual y una subyacente de 3.3%. Esta última excluye alimentos y energía y es una de las medidas que más sigue la Reserva Federal para evaluar la tendencia de los precios.
Para el EUR/USD, el punto importante no es adivinar una cifra, sino entender qué puede cambiar con ella. Un PCE más firme de lo que descuente el mercado podría reforzar la expectativa de tasas estadounidenses altas durante más tiempo o aumentar la presión hacia una política más restrictiva. Eso tendería a dar apoyo al dólar y podría frenar al euro. Una lectura más suave podría favorecer la interpretación contraria, aunque no garantiza por sí sola que el EUR/USD continúe avanzando.
También importa la composición. El mismo informe incluye ingresos y gasto de los hogares, de modo que el mercado no leerá la inflación de forma aislada. Si precios y consumo mandan mensajes distintos, los rendimientos de los bonos y el dólar pueden reaccionar de manera menos limpia. La prueba del miércoles es, sobre todo, una prueba para la lectura de la Fed, no una señal automática para operar el par.
Qué significa para quien sigue Forex desde México
Aunque el EUR/USD no incluye al peso mexicano, resulta útil para entender lo que está pasando con el dólar global. El DXY aporta otra referencia, aunque el euro tiene un peso importante dentro de ese índice y por eso no debe tratarse como una confirmación totalmente independiente. En el cruce mexicano, el USD/MXN rondaba este lunes la zona de 16.92-16.93 pesos por dólar, pero ahí también entran Banxico, el apetito por riesgo y factores propios del peso.
Para quien sigue u opera divisas desde México, la plataforma también entra en la ecuación. Nuestra comparativa de brokers de Forex permite revisar condiciones generales, pero alrededor de un dato como el PCE conviene prestar especial atención al spread y a la calidad de ejecución. En minutos de alta volatilidad, el precio disponible puede cambiar rápido y una orden puede ejecutarse a un nivel distinto del esperado.
Incluso en plataformas que suelen competir por costes y aparecen entre los brokers con spreads bajos, los spreads pueden ampliarse alrededor de un dato macro importante. El slippage también puede aumentar y el apalancamiento amplifica tanto movimientos favorables como pérdidas. La volatilidad del PCE no debe confundirse con una oportunidad automática.
El punto clave para esta semana es sencillo: el EUR/USD llega al PCE claramente por encima de 1.16 y con un dólar que ha perdido fuerza en el último mes. Si el dato modifica la lectura sobre las tasas de la Fed, el mercado de divisas puede reajustarse rápido. Para México, el movimiento sirve como contexto para entender al dólar y al USD/MXN, no como una señal aislada de compra o venta.
