El RBA sí puso otra subida de 25 puntos base sobre la mesa
Las minutas publicadas este 25 de agosto corresponden a la reunión del 10 y 11 de agosto. El documento confirma que los miembros analizaron dos alternativas: subir la tasa de efectivo 25 puntos base o dejarla sin cambios. La discusión no fue decorativa. El argumento a favor de endurecer otra vez la política monetaria partía de que los riesgos para la inflación seguían inclinados al alza.
Entre esos riesgos, el RBA señaló un posible repunte del petróleo si se prolonga el conflicto en Medio Oriente, una mayor transmisión de costos a los precios, una inversión en inteligencia artificial y centros de datos más fuerte de lo previsto, una demanda interna resistente y una productividad más débil. Aun así, el banco central consideró que las tres subidas aplicadas en 2026 ya habían llevado las condiciones financieras a una zona restrictiva y que había margen para esperar más información.
El resultado final fue unánime: mantener la tasa en 4.35%. Eso no equivale a cerrar la puerta a otro aumento. Varios miembros consideraron bastante posible que los riesgos alcistas para la inflación se materializaran y obligaran a endurecer más la política, mientras otros vieron riesgos bajistas capaces de compensarlos. Antes de la reunión, además, el mercado asignaba poca probabilidad a un alza inmediata, aunque descontaba aproximadamente una posibilidad de una entre dos de otro aumento de 25 puntos base antes de terminar 2026.
El AUD/USD no encontró un impulso claro tras las minutas
La reacción inicial del dólar australiano fue contenida. El AUD/USD se mantuvo cerca de 0.7150 después de la publicación, mientras ABC News situaba al australiano alrededor de 71.5 centavos de dólar estadounidense poco después de conocerse el documento. Las minutas reforzaron la idea de que el RBA conserva abierta la opción de endurecer más su política, pero no generaron por sí solas una ruptura clara en el cruce.
Hay una explicación importante: parte del mensaje ya estaba en el precio. En la conferencia del 11 de agosto, la gobernadora Michele Bullock había aclarado que el Consejo no discutió un recorte de tasas; las opciones fueron subir o mantener. Las minutas aportaron más detalle sobre el debate interno, pero no cambiaron de golpe la dirección que el propio RBA ya había comunicado.
Para un trader mexicano, la lectura pasa por separar las dos monedas del par. Una expectativa de tasas más altas en Australia puede dar apoyo al AUD, pero del otro lado está el dólar estadounidense. La Fed mantuvo el 29 de julio su rango de tasas en 3.50%-3.75%, y cualquier cambio en las expectativas sobre Estados Unidos puede compensar o incluso dominar la señal del RBA. El diferencial de tasas importa, pero no convierte al AUD/USD en un mercado de una sola variable.
Inflación, Fed y ejecución: lo que debe vigilar el trader mexicano
El siguiente dato australiano llega de inmediato. La inflación anual fue de 3.8% en junio, frente al 4.0% de mayo, mientras la inflación de media recortada se mantuvo en 3.6%. El Australian Bureau of Statistics publicará el IPC de julio el 26 de agosto a las 11:30 horas de Australia oriental. Para el RBA, ese dato puede aportar una nueva pieza para valorar si la pausa en 4.35% es suficiente o si los riesgos de precios vuelven a justificar otra subida.
Una inflación que vuelva a sorprender al alza podría reforzar las expectativas de endurecimiento; una lectura más suave podría dar más peso al argumento de esperar. Eso no garantiza una dirección para el AUD/USD. El dólar global y la política de la Fed siguen en la ecuación, mientras el propio RBA prevé que la inflación regrese solo gradualmente hacia la mitad de su rango objetivo, alrededor de finales de 2027.
Desde México, quien siga este cruce mediante un broker debe mirar algo más que la dirección del precio. Al comparar brokers de Forex conviene revisar horarios, ejecución, regulación y costos reales. Incluso en brokers con spreads bajos, el diferencial entre compra y venta puede ampliarse alrededor de datos de inflación o decisiones de bancos centrales; también puede aparecer slippage, es decir, una ejecución a un precio distinto al esperado.
La conclusión práctica es sencilla: las minutas elevan la importancia de los próximos datos de inflación, pero no convierten al AUD/USD en una señal automática. El RBA dejó claro que otra subida sigue disponible si los riesgos sobre los precios se materializan; el mercado, por ahora, respondió con calma. La siguiente confirmación tendrá que venir de los datos y de cómo evolucionen las expectativas sobre la Fed.
