Yanbu mantiene el riesgo de oferta, pero Arabia Saudita busca una salida
La presión sobre la oferta no desapareció. Las cargas de crudo en Yanbu, el puerto saudita del mar Rojo, fueron suspendidas y Arabia Saudita canceló algunos cargamentos de septiembre para clientes europeos. El martes, esa noticia llevó al Brent a cerrar en 108.75 dólares por barril y al WTI en 105.83 dólares, con ambos contratos en sus niveles más altos desde el 19 de mayo.
El miércoles apareció una fuerza en sentido contrario. Arabia Saudita empezó a ofrecer más crudo a compradores asiáticos mediante transferencias barco a barco frente a Sohar, Omán, fuera del estrecho de Ormuz. Esa alternativa ayudó a enfriar parte del temor por la oferta: a las 13:07 GMT, antes de publicarse el reporte oficial de la EIA, el Brent bajaba 1.2%, a 107.45 dólares, y el WTI cedía 1.85%, a 103.87 dólares.
Eso no significa que el problema logístico esté resuelto. Datos preliminares citados por Reuters contabilizaron solo cuatro cruces visibles por Ormuz el martes, frente a siete el lunes y un promedio de 18 durante los diez días anteriores. No hubo superpetroleros VLCC ni buques de GNL entre esos cruces. Además, el propio recuento tiene una limitación: embarcaciones con sus transpondedores apagados pueden quedar fuera de la estadística.
La EIA desmonta el gran aumento de crudo que adelantó API
La caída del petróleo durante la mañana estuvo apoyada por una sorpresa fuerte en los datos preliminares del American Petroleum Institute. Fuentes de mercado citadas por Reuters señalaron un aumento de 7.1 millones de barriles en los inventarios estadounidenses de crudo durante la semana terminada el 11 de septiembre, cuando el consenso recogido por Reuters esperaba una reducción cercana a 1.6 millones.
Pero el informe oficial cambió la fotografía. La Energy Information Administration reportó que los inventarios comerciales de crudo, excluyendo la Reserva Estratégica, bajaron 0.6 millones de barriles hasta 423.4 millones. En cambio, las existencias de gasolina subieron 0.8 millones y las de destilados aumentaron 1.6 millones. El total de inventarios comerciales de petróleo y productos creció 2.6 millones de barriles.
La lectura, por tanto, es menos bajista de lo que sugería API, pero tampoco completamente favorable para el crudo. El promedio de cuatro semanas de productos suministrados fue de 20.5 millones de barriles diarios, 0.6% menos que un año antes; gasolina y destilados también quedaron por debajo de sus niveles interanuales. El gran aumento preliminar de crudo no fue confirmado, pero los inventarios de combustibles sí crecieron.
Qué significa para México: mezcla, dólar y contratos
La mezcla mexicana también reflejó el salto previo del mercado. La referencia calculada por Pemex y difundida para el 15 de septiembre se ubicó en 107.51 dólares por barril, frente a 104.78 dólares en la sesión anterior, un avance de 2.61%. Pemex aclara que su cotización diaria es un estimado informativo basado en fórmulas de precios regionales y que los precios promedio efectivamente realizados se publican en sus estadísticas mensuales.
Para México, el petróleo no se lee solamente en dólares por barril. El último FIX disponible de Banco de México, correspondiente al 15 de septiembre, fue de 17.1527 pesos por dólar. El USD/MXN importa porque puede amplificar o amortiguar en pesos los movimientos de energía cotizada internacionalmente en dólares. Además, la decisión de tasas de la Fed prevista para más tarde este miércoles mantiene al dólar y a los rendimientos estadounidenses dentro de la ecuación.
Un petróleo caro puede añadir presión sobre costos energéticos, transporte y combustibles, pero una variación del WTI o del Brent no se traslada automáticamente en la misma proporción a la gasolina o a la inflación mexicana. El tipo de cambio, la estructura de importaciones y exportaciones, la refinación, los impuestos y los mecanismos internos de precios también pesan.
Para quienes siguen este mercado desde una plataforma, conviene además distinguir el activo del instrumento. Los precios citados aquí son futuros de referencia sobre WTI y Brent; seguir el precio del petróleo no equivale a mantener una posición en un futuro o en un CFD. FinanMercado cuenta con una comparativa de brokers para materias primas y una comparativa para operar futuros que permiten revisar esas diferencias. En productos apalancados, margen, spread, financiamiento y volatilidad pueden cambiar de forma importante el riesgo de la operación.
Para el trader mexicano, el punto clave ya no es asumir simplemente que “subieron los inventarios”. La EIA contradijo el gran aumento preliminar de crudo, mientras Yanbu sigue bajo presión, Arabia Saudita busca rutas alternativas y Ormuz mantiene un tránsito muy reducido. Lo que ocurra con esas rutas, el dólar y los próximos inventarios será lo que permita saber qué fuerza está dominando realmente al WTI y al Brent.
