La salida ya es física, pero el volumen prometido sigue pendiente
El dato que cambia la lectura es que ya no se trata solo de un anuncio. Datos de transporte marítimo de LSEG, recogidos por Reuters, muestran que el 13 de octubre se cargaron alrededor de 40,000 toneladas métricas de diésel de ultra bajo azufre en el puerto ruso de Primorsk, en el Báltico, con destino a Marruecos. Rusia había empezado a levantar parcialmente sus restricciones a la exportación de diésel desde el 10 de octubre.
Eso confirma una primera ejecución física, pero no permite dar por cumplidos los volúmenes anunciados. El viceprimer ministro ruso Alexander Novak dijo que Rusia estaba preparada para colocar 300,000 toneladas en octubre, 500,000 en noviembre y un millón en diciembre. Por ahora, la evidencia pública revisada permite confirmar la carga de unas 40,000 toneladas, no que las 300,000 toneladas de octubre ya estén contratadas, cargadas o entregadas.
Estados Unidos abrió una puerta regulatoria importante. La licencia general 135 de la OFAC, emitida el 9 de octubre, autoriza hasta el 7 de abril de 2027 operaciones que de otro modo estarían prohibidas y que estén relacionadas con la venta, entrega, descarga o importación de diésel de origen ruso. Es una autorización específica para este combustible, no una eliminación general de las sanciones sobre Rusia.
Sanciones, seguro y fletes todavía pueden encarecer la ruta
Para México, la clave está en separar más oferta global de combustible barato puesto en una terminal mexicana. La licencia estadounidense no borra las reglas de otras jurisdicciones. La Unión Europea mantiene restricciones sobre servicios marítimos vinculados al petróleo ruso y condiciona determinados servicios de transporte al mecanismo de tope de precios. Para productos refinados de alto valor como el diésel, el límite de 100 dólares por barril continúa vigente dentro de ese esquema.
Eso importa porque un cargamento necesita buque, financiamiento, seguro, servicios portuarios y contrapartes dispuestas a asumir el cumplimiento regulatorio. El costo final puede variar según la ruta y quién preste esos servicios. En la carga de Primorsk rumbo a Marruecos no se ha podido confirmar públicamente, con las fuentes revisadas, el asegurador, la prima de seguro ni la tarifa de flete. Tampoco hay un cargamento con destino a México confirmado. Las restricciones europeas y británicas siguen condicionando la prestación de determinados servicios marítimos relacionados con petróleo y derivados rusos.
La calidad es otra barrera que no conviene saltarse. Reuters identifica la carga como ULSD, diésel de ultra bajo azufre. En México, la NOM-016-CRE-2016 sigue vigente y establece requisitos de calidad para los petrolíferos a lo largo de la cadena, incluida su importación; para el diésel automotriz, el contenido máximo de azufre es de 15 mg/kg. Que un producto sea descrito como ULSD no basta para afirmar que cumple toda la norma mexicana: habría que revisar la especificación y documentación completa de cada cargamento.
En México, el IEPS ya está absorbiendo parte de la presión
El segundo límite está en la política fiscal. Para el periodo del 17 al 23 de octubre de 2026, el Acuerdo 155/2026 de Hacienda fijó para el diésel un estímulo fiscal de 100%, equivalente a 7.3634 pesos por litro, con una cuota de IEPS de 0.0000 pesos por litro. También estableció un estímulo complementario de 2.3533 pesos por litro.
Esto no significa que el precio de estación esté determinado únicamente por Hacienda. Significa que, durante esa semana, la cuota disminuida del IEPS es cero y existe además un mecanismo complementario. Si el costo internacional del diésel baja, el traslado al consumidor dependerá también del costo puesto en México, almacenamiento, distribución, márgenes, logística y de cómo Hacienda ajuste los estímulos en las semanas siguientes. Una mayor oferta rusa no implica automáticamente un menor precio en la bomba.
El tipo de cambio también entra en la ecuación. El comercio internacional de combustibles se referencia principalmente en dólares, de modo que una baja del precio externo puede perder fuerza en pesos si el USD/MXN sube, o ganar tracción si el peso se fortalece. Para la inflación mexicana, una mayor disponibilidad de diésel ruso sería un factor potencialmente favorable solo si termina reduciendo los costos efectivos de suministro.
Qué debe vigilar ahora el mercado mexicano
El siguiente paso es comprobar si Rusia escala las cargas físicas hacia los objetivos anunciados para octubre, noviembre y diciembre, y hacia qué destinos van esos barriles. Para México será especialmente relevante si la mayor oferta reduce los diferenciales internacionales del diésel y los costos de importación, incluso aunque ningún buque ruso llegue directamente a un puerto mexicano. También habrá que seguir fletes, seguros, cumplimiento de sanciones y la siguiente actualización semanal del IEPS.
Para quien sigue energía desde una cuenta de trading, conviene no confundir el mercado físico del diésel con el instrumento que aparece en una plataforma. La exposición minorista a energía suele darse mediante crudo, futuros o derivados y no mediante la compra física de este combustible. FinanMercado separa esos riesgos en su guía para comparar brokers de materias primas y en su comparativa de brokers para operar con CFDs.
La lectura, por ahora, es prudente: la puerta de salida para el diésel ruso ya produjo una carga física verificable, pero el alivio para México no viene incluido en el mismo barco. El dato decisivo será si el volumen realmente crece y abarata el costo puesto en el país. Hasta entonces, sanciones, fletes, calidad, USD/MXN e IEPS pesan tanto como la oferta adicional.
